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    重庆时时彩平台挣钱吗: 一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法.pdf

    关 键 词:
    一种 银行 内部 资金 转移 定价 中的 收益率 曲线 构建 方法
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    摘要
    申请专利号:

    CN201310682472.5

    申请日:

    2013.12.16

    公开号:

    CN104715413A

    公开日:

    2015.06.17

    当前法律状态:

    驳回

    有效性:

    无权

    法律详情: 发明专利申请公布后的驳回 IPC(主分类):G06Q 40/02申请公布日:20150617|||著录事项变更 IPC(主分类):G06Q 40/02变更事项:发明人变更前:钟臣 柯汉松变更后:郑宏杰 彭军涛 王犀 钟臣 张庆军 孟杰|||著录事项变更IPC(主分类):G06Q 40/02变更事项:申请人变更前:北京泛鹏天地科技有限公司变更后:北京泛鹏天地科技股份有限公司变更事项:地址变更前:100101 北京市朝阳区大屯路科学园南里-风林绿洲I乙号楼2204室(电子城科学园集中办公区138号)变更后:100101 北京市朝阳区大屯路科学园南里-风林绿洲I乙号楼2204室(电子城科学园集中办公区138号)|||实质审查的生效IPC(主分类):G06Q 40/02申请日:20131216|||公开
    IPC分类号: G06Q40/02(2012.01)I 主分类号: G06Q40/02
    申请人: 北京泛鹏天地科技有限公司
    发明人: 钟臣; 柯汉松
    地址: 100101北京市朝阳区大屯路科学园南里-风林绿洲I乙号楼2204室(电子城科学园集中办公区138号)
    优先权:
    专利代理机构: 代理人:
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    法律状态
    申请(专利)号:

    CN201310682472.5

    授权公告号:

    ||||||||||||

    法律状态公告日:

    2019.02.26|||2017.08.04|||2016.10.05|||2015.07.15|||2015.06.17

    法律状态类型:

    发明专利申请公布后的驳回|||著录事项变更|||著录事项变更|||实质审查的生效|||公开

    摘要

    本发明涉及银行盈利管理领域,具体公开了一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法,银行经营的人民币业务存在市场化业务和非市场化业务,在银行内部资金转移定价中的收益率曲线分别进行构建;对于市场化业务,包括构建市场基础收益率曲线和构建信用风险溢价点差步骤;对于非市场化业务,是在上述曲线基础上,还增加构建稳定机制和构建调整机制处理步骤。本发明基于市场收益率构建出收益率曲线,保证FTP业务导向与市场保持一致,避免收益率曲线与市场脱节,而产生错误的业务导向;减少人为主观判断对收益率曲线的调整。

    权利要求书

    权利要求书
    1.  一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法,其特征在于,银行经营的人民币业务存在市场化业务和非市场化业务,在银行内部资金转移定价中的收益率曲线应分别构建;
    对于市场化业务,包括以下步骤:
    步骤A1:构建市场基础收益率曲线:采用混合市场描点的方式,对一年以内的期限点,采用SHIBOR利率数据,一年及以上期限点采用银行间固定利率国债数据,来生成基础收益率曲线;
    步骤A2:构建信用风险溢价点差:不同信用等级的银行在基础收益率曲线的基础上,加上和信用等级相当的信用风险溢价点差,形成适合本行的收益率曲线;信用风险溢价采用普通金融债收益率与固定利率国债收益率进行测算;
    对于非市场化业务,是在上述曲线基础上,还增加以下处理步骤:
    步骤A3:构建稳定机制:在对非市场化业务进行内部转移定价时,对基础曲线中一年内SHIBOR数据进行平稳性处理,对信用溢价的测算进行平稳性处理;
    步骤A4:构建调整机制:公开市场数据在某些时点出现价格失真,包括长期政策性扭曲、突发事件、季节性因素等时点;在对非市场化业务进行内部转移定价时,对基础曲线产生的存贷款利差结果进行回测检验,根据检验结果的偏离度进行曲线调整。

    2.  根据权利要求1所述的一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法,其特征在于,所述步骤A2中信用风险溢价的测算方法为:通过普通金融债减去固定利率国债获得风险投资利差,风险利差中包括国债所得税优惠、市场流动性溢价和信用风险溢价;将所得税优惠、市场流动性溢价进行剥离后可以获得信用风险溢价。

    3.  根据权利要求1所述的一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法,其特征在于,所述步骤A3中平稳性处理方法为:对于SHIBOR数据,进行中位数平滑处理,减少市场数据剧烈波动的冲击;对于信用溢价,进行移动 平均处理。

    4.  根据权利要求1所述的一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法,其特征在于,所述步骤A4中调整机制构建方法为:对资金转移计价后基于基础价格的存贷款利差进行分析,从会计期间的趋势性变化和存款各期限的利差分布两个角度进行检验,如出现会计期间的趋势性偏离、或者存款期限利差的严重偏离,进行调整。

    说明书

    说明书一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法
    技术领域
    本发明涉及银行盈利管理领域,具体涉及一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法。
    背景技术
    在目前的银行盈利管理中,资金转移定价已经成为基础和核心工具,而构建合理的收益率曲线是资金转移定价中的重中之重。我国存在二元市场结构,存贷款等管制利率业务和市场化金融市场业务并存,外币市场与国际市场割裂,在收益率曲线构建时,必须考虑二元化市场现状。在中国人民银行牵头、银监会、证监会和保监会共同参与制定的《金融业发展和改革“十二五”规划》中存贷款的利率市场化被作为“十二五”的改革目标。近期,人民银行扩大贷款下浮区间,首次允许存款利率在基准利率基础上上浮,利率市场化改革在此破冰,所以,在收益率曲线建设时必须要有前瞻性,顺应利率市场化改革的大趋势。现有采用基准利率切割的方法构建收益率曲线在应用中暴露出很多问题:1.客观性受到质疑;2.基准利率调整周期长,收益率曲线滞后于市场,会导致错误的业务导向;3.收益率曲线被人为的根据管理需要和业务导向进行调整。
    发明内容
    有鉴于此,本发明的目的在于提供一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法,构建基于市场数据的收益率曲线,为银行内部公平客观的资金价值计量提供基础。
    为达到上述目的,本发明的技术方案是:
    根据我国金融市场的现状,其中人民币市场存在市场化业务和非市场化业务。市场化部分主要是指债券、票据、拆借等市场化程度较高的投资类业务,非市场化部分主要指受管制较多的存贷款业务?;诓煌谐∽纯?,从收益率 曲线的市场敏感性和稳定性出发,本发明提供了一种银行内部资金转移定价中的收益率曲线构建方法,对于市场化业务和非市场化业务,在银行内部资金转移定价中的收益率曲线分别进行构建。
    对于市场化业务,包括以下步骤:
    步骤A1:构建市场基础收益率曲线:采用混合市场描点的方式,对一年以内的期限点,采用SHIBOR利率数据,一年及以上期限点采用银行间固定利率国债数据,来生成基础收益率曲线;
    步骤A2:构建信用风险溢价点差:不同信用等级的银行在基础收益率曲线的基础上,加上和信用等级相当的信用风险溢价点差,形成适合本行的收益率曲线;信用风险溢价采用普通金融债收益率与固定利率国债收益率进行测算;
    对于非市场化业务,是在上述曲线基础上,还增加以下处理步骤:
    步骤A3:构建稳定机制:在对非市场化业务进行内部转移定价时,对基础曲线中一年内SHIBOR数据进行平稳性处理,对信用溢价的测算进行平稳性处理;
    步骤A4:构建调整机制:公开市场数据在某些时点出现价格失真,包括长期政策性扭曲、突发事件、季节性因素等时点;在对非市场化业务进行内部转移定价时,对基础曲线产生的存贷款利差结果进行回测检验,根据检验结果的偏离度进行曲线调整。
    进一步地,所述步骤A2中信用风险溢价的测算方法为:通过普通金融债减去固定利率国债获得风险投资利差,风险利差中包括国债所得税优惠、市场流动性溢价和信用风险溢价;将所得税优惠、市场流动性溢价进行剥离后可以获得信用风险溢价。
    进一步地,所述步骤A3中平稳性处理方法为:对于SHIBOR数据,进行中位数平滑处理,减少市场数据剧烈波动的冲击;对于信用溢价,进行移动平均处理。
    进一步地,所述步骤A4中调整机制构建方法为:对资金转移计价后基于基础价格的存贷款利差进行分析,从会计期间的趋势性变化和存款各期限的利差 分布两个角度进行检验,如出现会计期间的趋势性偏离、或者存款期限利差的严重偏离,进行调整。
    本发明用市场数据构建收益率曲线:即短期用SHIBOR数据,长期用国债数据,并在曲线构建时,充分考虑到国内二元金融市场结构,分别构建市场收益率曲线和非市场化收益率曲线(存贷款曲线)?;谑谐∈萁⒌氖找媛是吣芄还实姆从ψ式鸺壑?,前瞻性的预示利率走势,从而对业务引导功能对银行精细化分析和管理、利率风险管理带来积极的价值。在利率市场化步伐加快的背景下,国内银行与国际先进银行接轨,基于市场利率构建收益率曲线意义重大。综上所述,基于市场收益率构建出的收益率曲线,能保证FTP业务导向与市场保持一致,避免收益率曲线与市场脱节,而产生错误的业务导向;减少人为主观判断对收益率曲线的调整。
    附图说明
    下面结合附图对本发明进一步说明。
    图1为本发明实施例1中构建资金市场收益率曲线的方法流程图;
    图2为本发明实施例2中构建存贷款收益率曲线的方法流程图。
    具体实施方式
    实施例1:以某AA-银行为例,基于人民币市场化业务,构建资金市场曲线。
    图1所示为构建资金市场收益率曲线的方法流程,其构建的基本方法主要包括:1、采用混合市场描点的方式,一年以内的点,采用SHIBOR数据,一年以上采用银行间固定利率国债数据生成收益率曲线母线。在此基础上加上我行的信用风险溢价形成我行人民币市场化业务的收益率曲线。2、信用风险溢价每年根据我行评级、市场参与深度与广度,以及市场情况加以测算和调整。3、收益率曲线每日更新。一年内期限点SHIBOR数据以及一年及以上期限点银行间固定利率国债,通过线性插值的方式构建。信用溢价以AA-为基础计算,即六个月以内不加信用溢价,六个月以上(含六个月)一年以下以银行间固定利率商业银行债AA-即期收益率与银行间固定利率商业银行债AA即期收益率的差异作 为信用溢价,一年以上(含一年)以银行间固定利率商业银行债AA-即期收益率与国债即期收益率的差异作为信用溢价。详细计量方法如下:
    计量参数:银行间固定利率即期收益率曲线,SHIBOR,AA或AA-级金融债收益率曲线。
    参数来源:银行间固定利率即期收益率曲线,AA或AA-金融债收益率曲线:中债登网站;SHIBOR利率:SHIBOR网站。
    计量模型:如下表所示:

    计量步骤如下:
    1)一年以内(不含一年),采取SHIBOR报价,一年以上采取国债收益率曲线拟合基础收益率曲线,每日盯市形成市场收益率曲线母线;
    2)一年以内(不含一年):考虑到银行在6M内发生信用风险的可能性极小,6M以内可直接采用SHIBOR报价;6M及以上的价格参照AA-与AA银行金融债利差过去一年年均值做信用风险调整;
    3)一年以上:AA-级银行金融债的价格与国债收益率差异作为信用风险溢价??悸敲舾行院臀榷ㄐ云胶?,统计过去一年信用风险溢价均值作为信用风险调整;
    4)按照行内管理要求设置曲线标准基本点,如:O/N、7D、14D、1M、3M、6M、1Y、2Y、3Y、5Y、10Y、15Y、20Y、30Y
    5)采用插值法基于基本点拟合收益率曲线。
    本方法适用于境内外本币种的自营存款、自营贷款、存款准备金、呆账准备以外的业务,市场化业务每日盯市,因此计量频率为每日更新。
    实施例2:以某AA-银行为例,基于人民币存贷款业务,构建存贷款曲线。
    图2所示为构建存贷款收益率曲线的方法流程,其构建的基本方法主要包括:1、曲线构建规则与市场化曲线相同;2、建议定期更新(按月或按季),随 着利率市场化推进逐步缩短调整周期,当市场发生大的变化或银行经营发生大的变化时,需要及时进行调整;3、稳定机制,为避免偶然事件对收益率曲线的影响,建议采取一段时间移动平均,需要注意的是稳定机制同样也导致收益率曲线产生一定的时滞和对市场的偏离,移动平均的时间跨度需要在稳定与时效性之间平衡。一年内期限点SHIBOR数据以及一年及以上期限点银行间固定利率国债,通过算术平均及线性插值的方式构建。在数据处理上,为保证存贷款曲线的稳定性,在母线的基础上做了66天的移动平均。信用溢价以AA-为基础计算,即六个月以内不加信用溢价;六个月以上(含六个月)一年以下以银行间固定利率商业银行债AA-即期收益率与银行间固定利率商业银行债AA即期收益率的差异作为信用溢价,一年以上(含一年)以银行间固定利率商业银行债AA-即期收益率与国债即期收益率的差异作为信用溢价。详细计量方法如下:
    计量参数:银行间固定利率即期收益率曲线,SHIBOR,AA或AA-级金融债收益率曲线。
    参数来源:银行间固定利率即期收益率曲线,AA或AA-金融债收益率曲线:中债登网站;SHIBOR利率:SHIBOR网站。
    计量模型:如下表所示:

    计量步骤如下:
    1)一年以内(不含一年),采取SHIBOR报价,一年以上采取国债收益率曲线拟合基础收益率曲线;
    2)存贷款收益率曲线采用稳定机制,做季度(66天)移动平均平滑价格波动;
    3)一年以内(不含一年):考虑到银行在6M内发生信用风险的可能性极小,6M以内可直接采用SHIBOR报价;6M及以上的价格参照AA-与AA银行金融债利差过去一年年均值做信用风险调整;
    4)一年以上:AA-级银行金融债的价格与国债收益率差异作为信用风险溢 价??悸敲舾行院臀榷ㄐ云胶?,统计过去一年信用风险溢价均值作为信用风险调整;
    5)按照行内管理要求设置曲线标准基本点,如:0/N、7D、14D、1M、3M、6M、1Y、2Y、3Y、5Y、10Y、15Y、20Y、30Y:
    6)采用插值法基于基本点拟合收益率曲线;
    7)建立曲线调整稳定机制,设定各基本点波动幅度阈值,如当某个基本点连续22个工作日波动幅度超过10%时进行调整。
    本方法适用于境内外本币种的自营存款、自营贷款、存款准备金、呆账准备的业务;计量频率为:基础曲线母线定期测算(每月/每季)、在央行调息后测算,信用价差每年测算一次。
    以上具体实施方式仅用于说明本发明,而非用于限定本发明,本领域技术人员对上述实施例进行的等同变形、替换都在权利要求?;し段е?。

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